بازار جهانی طلا در آستانه انتشار NFP؛ قیمت آماده جهش یا اصلاح؟

به گزارش پایگاه خبری نهایت نیوز به نقل از مدار اقتصادی، در معاملات اخیر، هر بار که طلا به نواحی حمایتی کوتاه‌مدت نزدیک شده، واکنش خرید دیده شده است؛ موضوعی که نشان می‌دهد معامله‌گران هنوز حاضر نیستند به‌راحتی موقعیت‌های خرید را رها کنند. با این حال، فشار فروش در نزدیکی مقاومت‌های کوتاه‌مدت هم پررنگ است و بازار هنوز نتوانسته یک شکست قاطع و پایدار به سمت بالا را ثبت کند. همین وضعیت، تصویر «رنجِ پرنوسان» را تقویت می‌کند؛ بازاری که به‌جای روند یک‌طرفه، با خبرها جهت می‌گیرد و سریع هم تغییر فاز می‌دهد.

از منظر بین‌ بازاری، مسیر بعدی طلا همچنان وابسته به دو متغیر کلیدی است: دلار آمریکا و بازده اوراق خزانه‌داری (به‌خصوص بازده واقعی). هر زمان بازده واقعی بالا می‌رود، هزینه فرصت نگهداری طلا افزایش پیدا می‌کند و فلز زرد تحت فشار قرار می‌گیرد؛ برعکس، افت بازده و تضعیف دلار معمولاً فضای تنفسی برای رشد طلا فراهم می‌کند. به همین دلیل، معامله‌گران در هفته پیش‌رو بیش از هر چیز به داده‌هایی نگاه می‌کنند که بتواند انتظارات نرخ بهره را جابه‌جا کند.

کانون توجه بازار طلا در روزهای آینده، مجموعه داده‌های بازار کار آمریکا است و در رأس آن گزارش NFP. این گزارش می‌تواند تعیین کند آیا اقتصاد آمریکا هنوز آن‌قدر داغ هست که فدرال رزرو را در موضع «نرخ‌های بالا برای مدت طولانی‌تر» نگه دارد یا نه. اگر NFP قوی‌تر از انتظار منتشر شود و همزمان رشد دستمزدها هم بالا بماند، احتمال تقویت دلار و جهش بازده بیشتر می‌شود؛ سناریویی که می‌تواند طلا را وارد فاز اصلاحی کند. در مقابل، اگر نشانه‌های ضعف در اشتغال یا افزایش نرخ بیکاری دیده شود، بازار ممکن است دوباره احتمال کاهش نرخ‌ها را پررنگ‌تر قیمت‌گذاری کند و طلا از این مسیر حمایت بگیرد.

در همین چارچوب، تحلیلگران می‌گویند واکنش طلا به NFP فقط به «عدد اشتغال» محدود نیست و ترکیب داده‌ها اهمیت بیشتری دارد؛ اشتغال، نرخ بیکاری و دستمزدها در کنار هم مشخص می‌کنند فشار تورمی از کانال بازار کار چقدر جدی است.

به‌علاوه، در روزهای پرخبر، معمولاً ابتدا نوسان‌های تند و حتی حرکات فریبنده رخ می‌دهد و سپس جهت واقعی بازار بعد از هضم داده‌ها شکل می‌گیرد؛ بنابراین رفتار قیمت پس از انتشار خبر می‌تواند از خود خبر مهم‌تر باشد.

در مجموع، تصویر فعلی طلا جهانی را می‌توان این‌طور خلاصه کرد: بازار در کوتاه‌مدت «داده‌محور» و حساس به نرخ بهره است؛ تا زمانی که سیگنال قاطعی از سمت اقتصاد آمریکا و فدرال رزرو نرسد، احتمال ادامه نوسانات رفت و برگشتی بالا است. شکست و تثبیت بالای مقاومت‌های کوتاه‌مدت می‌تواند راه را برای ادامه رشد باز کند، اما از دست رفتن حمایت‌های کلیدی پس از داده‌های قوی اشتغال نیز ریسک یک اصلاح عمیق‌تر را بالا می‌برد.